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铁矿石狂飙创历史新高 机构喊话:商品9年大牛市来了

2021-01-11 10:05:16 秦皇岛市右立化学营业部 已读

财联社12月18日讯,自11月起,大宗商品出现一轮快速上涨,呈现出资源品(铁矿石、动力煤)涨价>工业金属>化工品>农产品(000061,股吧)>贵金属的特点。同时,期货较现货呈现出更强的上涨趋势,今日国内铁矿石期货主力合约午后持续拉升,截至收盘,收报1073.5元/吨,续创历史新高。反映了市场对未来价格持续上涨持乐观态度。

铁矿石期货主力合约

为了对未来走势进行预判,各机构纷纷对本轮大宗商品行情进行解读。

国泰君安宏观研究员花长春、田玉铎称,海内外需求共振是大宗上涨的宏观背景。首先,中国经济不仅在2020年风景独好,而且近期公布的PMI、外贸数据等也惊喜不断,推升大宗需求预期;其次,随着疫苗落地明确,海外复苏可期,生产恢复,需求转向资源品,海内外需求共振。

今日,东财煤炭采选与钢铁行业领涨两市,截至发稿,煤炭采选板块涨幅已超6.9%,主力资金净流入超4.5亿。

针对市场再度迎来“黑金时代”的特征,花长春等认为其为基本面坚挺与供给扰动所造就的行情。从需求端来看,受益于国内经济强劲及地产超预期,钢铁需求旺盛,国内钢材表观消费量10月同比增18%;从供给端来看,铁矿石产量低于历史同期,港口库存近期快速下滑,钢材情况也较为类似,供需矛盾较大;而供给因素扰动,又点燃了铁矿石和螺纹钢的行情。动力煤方面,因冷冬做实,实际需求大增,最新沿海八省日耗同比提升5.7%、库存同比下降15%。

国泰君安以其建立的大宗商品价格预测模型进行分析,基于工业生产在2021年上半年恢复到疫情前的水平、发达经济体的流动性继续维持宽松、未来美元持续贬值等假设前提,截止2021年6月,大宗商品价格整体涨幅或达30%,能源涨幅最高或达到50%、工业金属涨幅15%、农产品7%、贵金属或仅有5%。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩更喊出,其判断从2020年开始将迎来一个9年的商品牛市。从历史来看,美元与大宗商品价格(CRB现货指数)之间存在负相关关系,即所谓的“跷跷板”效应。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下,从2020年开始,美元将进入一个近9年的弱势周期。而美元弱,则大宗商品走强。伴随库存周期的调整,商品价格会有起起落落,但是价格的高点有望逐级上升。